文/前海传媒李哲
经过去年股灾以及年初的熔断机制后，A股整体走势颇为平稳。再加上，近期传出深港通的推进，在大多数机构看来，平稳有升大概是全年的方向。
一年后对股灾有哪些反思？包括对当下股票市场的改革细节如何看待？前海传媒日前专访了申万宏源证券首席经济学家杨成长。
公开资料显示，杨成长还担任民建中央委员、民建中央财经委副主任、上海市人大代表等职务，他扎根资本市场，提交多篇提案，先后参加过上海市政府“降低商务成本”市长课题、上海金融工委关于上海金融人才发展课题、上海金融服务办公室关于上海金融人才发展规划课题，也作为重要成员参加国家“十五”重点社会科学课题“中国国有大中型企业研究”；主编上海金融理财师系列教材《金融理财师实务与规范》；科研成果荣获“中国证券业协会重点科研成果”二等奖等荣誉。
除此之外，他还享受国务院特殊津贴。下文为他对当前A股的相关看法。
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从当前市场来看，我觉得总体经过去年大起大落之后，已经趋于平稳了。一方面估值相对比较合理，另一方面成交量回到了比较安全的区域，每天成交额亿上下，过去也这样说。另外，总体的估值结果还是比较合理，创业板最高，中小板次之，主板要低一些，这个估值结果跟产业发展还是比较一致的。所以，在这个时候，市场上包括大家最希望是这个环节能够稳定，最好的趋势就是既不大涨又不暴跌。前海传媒：股灾后很多人谈到反思，您对此有什么想法？杨成长：我觉得股灾，有几个现在应该是能够达成共识的。第一、发展股票市场是为实体经济服务的，这点中央与外界都可以，金融市场功能主要是帮助实体企业服务，第二、可以创新，但创新必须符合中国资本市场的实际情况，实际需要来创新，比如市场交易本身就很过渡，这个时候就不需要加杠杆，过渡创新，过去简单地按照国外的模式，过渡给资本市场加杠杆，包括其他各种各样创新，资管创新、融资渠道创新、新业务创新，这些跟中国实体经济并不相符，所以我们强调创新必须要跟中国实际结合。第三、股票市场最终要稳定，关键是让它发行和退出都正常，一个市场不能封闭，任何一个市场它的进口和出口要是封闭的话，那就容易出问题。因此，国外成熟市场，上市涨的时候是非常快，市场跌的时候低迷的时候退市也很快，有时候退市的速度比上市的很快，这说明进出很敞开。我们说池水，进口出口都通畅了，它才能清，水是死水，容易出问题。这几个方面应该是总结出来了，并且也是在慢慢往这方面改革。前海传媒：但比较被人诟病的还是政府在这其中很难理顺什么时候该干预，什么时候不干预。杨成长：这里面有两个方面要加强，一个是统一监管，监管力量要加强，第二是市场力量也要加强，行政干预要削弱，这是一个趋势。我们说监管要加强，不是说监管越严越好，也不是说监管制度越细越好，我觉得是核心让监管制度落到实处，比如说我们强调信息披露很重要，很多上市公司也披露信息，但问题是你为什么披露信息，披露信息是为了让投资者解读或者阅读你的信息，并对股票市场定价，关键是你既要准确完整披露信息，还要让投资者能读懂信息。我们现在上市公司披露信息，就在三大报后面一大版，有的甚至两版，有些字体很小，满满两大版，那么这些东西你要不经过很好的转换，散户根本看不懂，所以这些是信息披露了，但没有做到易得易解，就是投资人很容易得到很容易理解。比如说其他财经媒体可以对此进行再加工，我们现在通过手机，通过
